咖啡之翼官网_咖啡之翼业绩下滑负债率高企,还能否撑起昔日估值

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  • 对于创业者来说,最担心的就是开店收益不好,开不了一段时间就倒闭了。咖啡之翼的知名度很高,尤其是公司 CEO 尹峰连续多年上天津卫视求职节日《非你莫属》,为品牌积累了许多人脉和人才。近期有传闻说咖啡之翼倒闭了、咖啡之翼尹峰都要破产了,那到底事实是怎么样的呢?
     
    ●由“神仙姐姐”尹峰创立,自带明星光环的咖啡之翼(871216),自挂牌之后便备受市场关注,受到真格基金青睐,更有何炅、陈欧、姚劲波等明星股东坐镇,如今这家公司在新三板过的怎么样呢?
     
    咖啡之翼赶在了“6·30”大限前两天发布了挂牌以来的首份年报,避免了因此被强制摘牌的尴尬,但公司挂牌首年业绩即遭遇“滑铁卢”,由盈转亏,亏损547万元。
     
    ●2016年盈转亏 亏损547万元
     
    咖啡之翼于去年3月4日正式挂牌新三板,采取协议转让方式,二级市场至今无成交,值得注意的是,公司挂牌仅4个月时间,便被股转系统处以出具警示函的处罚,原因正是公司未如期披露2016年年报。
     
    在年报披露的关键时期,公司董秘和财务总监双双辞职,并且更换了会计师事务所。直到6月28日,咖啡之翼才发布年报,保住了其在新三板的席位,从年报来看,公司的业绩似乎不尽人意。
     
    根据公司年报显示,2016年公司完成营业收入6339.87万元,较上年减少2.8%,实际上,公司近三年营收一直很稳定,其中2014年完成营收6322.17万元,2015年完成营收6522.51万元。
     
    从营收结构来看,公司营业收入主要来自于餐饮服务收入和特许加盟费收入两个方面,其中餐饮服务收入4174.12万元,占总营收比重为65,84%,特许加盟费收入为2165.75万元,所占比重为34.16%。
     
    与稳定的营收不同的是,公司2016年净利润由盈转亏,亏损546.55万元,而公司2014年及2015年均处于盈利状态,其中2014年盈利368.6万元,2015年盈利950.5万元。
     
    此外,公司2014年、2015年及2016年的毛利率分别为47.21%、56.45%和48.04%,2016年公司盈利能力也是出现了下降趋势。
     
    对于亏损的原因,公司认为原因主要有三方面,其一是由于品牌加盟授权由之前的商务大店为主转为较经济的高能、轻奢店为主,导致加盟收入减少;其二是由于原材料价格上涨、外卖及团购等原因造成毛利率下降;其三是因为新业务的开发及业务升级的基础建设造成成本及费用增加。
     
    从年报中我们可以看到,公司2016年的管理费用达到了1261.62万元,同比增长49.68%,其中管理费用中办公费、业务招待费、租赁费、差旅费以及工资等项目均出现了不同幅度的增加。
     
    此外,公司为扩大宣传和影响力,2016年投入百度等媒介的推广费173.14万元,而2015年的推广费仅为2.72万元。
     
    ●现金流承压 资产负债率高达97.82%
     
    除经营业绩之外,公司的财务状况也不容乐观,截至2016年底,公司的总负债达到了4405.17万元,净资产仅剩287.18万元,资产负债率为97.82%。
     
    一般来说,公司资产负债率处于40%到60%还算安全,但达到90%以上,已经处于危险状态,距离资不抵债仅一步之遥。
     
    从现金流来看,2016年公司经营性活动产生的现金流量净额为-2398.65万元,上一年同期为2627.99万元,具体原因是因为公司在2016年度销售商品收到现金减少、采购商品支付现金增加以及收到其他与经营相关的现金大幅减少所致。
     
    在2015年底时,公司还有货币资金3011.67万元,而到2016年底时,公司仅剩货币资金360.36万元,此外公司2016年的应收账款也大幅度增加,达到了724.7万元,这意味着公司存在着一定的资金压力,一旦资金链断裂则可能给企业带来经营困境。
     
    ●如今的业绩能否撑起昔日的估值?
     
    咖啡之翼创始人尹峰曾公开表示,要将咖啡之翼打造成为“中国的星巴克”,也因此受到众多投资人追捧。
     
    目前,公司一共有10位股东,创始人尹峰直接持股64%,第二、三大股东翼城优品和翼同美品均为公司的持股平台,持股比例分别为16%和6%。
     
    芒果台主持人何炅、聚美优品创始人陈欧,以及58同城CEO姚劲波分别位列公司第四、五、六大股东,持股比例分别为4%、3%、3%。
     
    此外,真顺基金和真格基金各持股1.5%,位列公司第七、八大股东,北京荣盛创富与鲁证新天使各持股0.5%,为公司的第十大股东。
     
    真格基金是在公司2015年第四次股权转让时进入公司,出资375万元获得公司7.5万元出资额,出资比例为1.5%,意味着真格基金给公司的估值为2.5亿元。
     
    如今咖啡之翼业绩变脸,还能否撑起其当初的2.5亿元估值?公司未来又能否扭亏为盈呢?中国咖啡网将持续为您关注。

 

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